美国万亿赤字风险或正转嫁7国,美联储:近半人都拿不出400美元

中国融媒产业网 2019-07-27

近日,美联储主席鲍威尔在参加华盛顿经济俱乐部活动时,再次表示,“非常担心”正在增长的美国政府债务,鲍威尔说道,“这是一个长期存在的问题,我们肯定需要面对,最终别无选择,只能面对。”

美国万亿赤字风险或正转嫁7国,美联储:近半人都拿不出400美元

据美国财政部1月初公布的数据显示,截至2018年年底,美国的国债规模达到21.974万亿美元,比2017年又多出了2万多亿美元,而根美国研究机构Bonner & Partners的预测称,这近22万亿美元的债务与美国的GDP之比已经高达111%,正在加大美国经济出现债务危机的风险。

美国万亿赤字风险或正转嫁7国,美联储:近半人都拿不出400美元

美国债务总额的增长趋势/数据来源美财政部

信用评级机构惠誉1月9日表示,美国有可能在今年晚些时候失去其AAA级主权信用评级,并警告持续关门可能很快会对该国的债务上限产生负面影响。而这也正在成为压垮美国经济“健康”状况的危险信号。

经常阅读BWC中文网的读者朋友们都知道,美国经济主要就是靠发债来驱动的,这也决定了大部分的美元要以锚定美国国债的规模来发行的,所以,从这一点来说,美联储从2015年12月开启货币紧缩,本质上就是在重新修复美元因次贷危机数轮QE后损失的价值,而这也是鲍威尔至所以非常担心美国债务过快增长的根本原因之一。

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这就会掩盖一个更大的经济风险,虽然,在过去的一年里,美国经济强劲,比如,当前正值美国失业率位于4%的20年来低位,最近的就业市场也对低收入工人更为有利,然而,我们日常看到广泛强劲的经济指标正在与个人生活经历之间存在脱节,根据Bankrate网站日前针对全国样本为1001人的调查发现,超过60%的美国人表示他们的经济状况并没有比两年前好多少,而18%的人表示情况变得更糟。

按金本位制的捍卫者西弗吉尼亚州众议员穆尼在数月前提交的一项恢复金本位的新提案中的说法就是,美联储制定的政策有利于离印钞机最近的那些华尔街的精英,而按美联储最新发布的关于美国家庭经济状况的最新报告(对超过12000人调研)发现,仍有40%的人表示他们拿不出400美元的现金能用于急用,或者需要借钱或卖东西才行。

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这实际上,反映出一个难题,那就是美国经济很大程度上依赖于在低利率下借贷太多太快形成的,从而带来另一个实际存在的风险,利率正常后就会扼杀这种由债务推动的繁荣,不仅于此,雪上加霜的是,过去9次的持续的加息不但增加了他们的举债成本。

与此同时,现在,美国公债收益率曲线也出现令人担忧的倒挂迹象,削弱了美债市场对于海外投资人的吸引力,据彭博和路透社等汇编的数据显示,在美国财政部2018年发行的2.4万亿美元中长期债券中,投标倍数仅仅2.6倍,是十年来的最低水平,甚至美国十年期国债收益率在去年10月飙升至多年高点时,也出现投标倍数下降。

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接下来发生的事,大家都比较清楚了,历来被认为是美国本土美债最大的买单者美联储也正在加快与中俄德日等多国投资者在一道共同减持美债。

然而这种下降却正值美国财政部处于一个关键时刻,为填补预计将达到1万亿美元的联邦赤字,美国财政部的借贷需求正在逐步上升,要知道,现在,美联储很担忧其它海外投资人也会跟随自己一起缩减美债,数据显示,现在,美联储的资产负债表规模已经降低到了40580亿美元,为2014年1月8日以来的五年新低,而这种缩减力度在美联储历史上绝无仅有。

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这样的后果就是,正如Zerohedge为我们提供的数据所示,随着市场利率高企,美国为高企的债务支付的利息已经超过5万亿美元,这也就难怪美联储主席鲍威尔在去年11月14日达拉斯联储会议上同样表达了对债务增长的担忧,他表示,虽然他对经济现状感到满意,但当前的美国财政政策不可持续。

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美国债务将面临高额利息的重压

而当美元的发行人都不再支持美债时,这就意味着美国财政的万亿美元赤字或将无处安放,与此同时,一些外储薄弱的经济体事实上已经陷入了本国市场震荡和美元融资成本高困境,截至目前,我们注意到,土耳其、阿根廷、印度、越南、巴基斯坦、巴西及印尼正是由于外债与外储呈现较大的倒挂模式,我们将其称为“玻璃7国”,而这也是美联储欲将美国经济万亿美元赤字风险转嫁的一个现象。(完)

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